瑞銀押注澳元升值 視為對沖美元風險的重要工具

全球資產管理規模達6.5萬億澳元的瑞銀（UBS）財富管理部，近日公開表示正大舉押注澳元，並視其為對沖美國宏觀經濟風險的「首選貨幣」。瑞銀預期澳元兌美元將於未來幾個月升至0.675水平，較現價（約0.65美元）升近4%，反映出市場對澳洲經濟韌性及大宗商品出口的高度信心。

瑞銀亞洲財富管理部聯席主管Adrian Zuercher接受《澳洲金融評論報》訪問時指出，美國聯邦赤字規模日益膨脹，加上地緣政治風險及貨幣政策不確定性，投資者開始質疑美元長期儲備貨幣地位的穩固性。與此同時，澳元作為典型的「高Beta」（風險敏感型）商品貨幣，正好受惠於全球商品市場的復甦。

Zuercher 強調：「我們預期美國經濟於第三季度將進一步放緩，而市場對聯儲局年內減息的預期亦正形成。相比之下，澳洲的出口表現強勁、財政狀況穩定，令澳元成為吸引力較高的替代選擇。」

報道指出，澳洲作為全球主要的鐵礦石和煤炭出口國，近期商品價格回升令其貿易條件大幅改善。根據澳洲統計局數據，今年首季的商品及服務貿易順差已突破120億澳元，對支撐澳元匯價形成正面作用。

同時，儘管澳洲通脹壓力未完全消退，澳洲儲備銀行（RBA）保持審慎態度，暫未急於減息，亦有助於澳元利差優勢的維持。分析指出，若中國經濟在下半年出現反彈，進一步刺激對澳洲原材料的需求，將可能推動澳元走勢更勝預期。

瑞銀強調，現階段的澳元倉位應以策略性中期持有為主，適合用作分散風險與對沖美元資產的手段。Zuercher建議高資產淨值投資者可以透過外匯交易、澳元計價資產或澳洲股票市場逐步增加配置，特別是與大宗商品、基礎建設及能源相關的板塊。